La Fed est un facteur important des taux d’intérêt directeurs

La Fed est un facteur important des taux d’intérêt directeurs

La banque centrale américaine (ii) a laissé les taux d’intérêt inchangés près de zéro. La stratégie de l’Open Market Committee (FOMC, l’homologue du MPC polonais) n’était pas là. Les taux restent jusqu’en 2023 avec l’objectif d’inflation à 2%. Le casting du «plein emploi» aux États-Unis est prévu pour 2024.

Des photos

Un siège
/ AFP

Et l’index clé de ce plan d’action – et le DJIA SP500, comme ils ont augmenté avant l’annonce d’une décision passée à augmenter. L’indice NASDAQ a continué de baisser et le plan s’est effondré.

Lorsqu’elle a été appelée, la Fed a fait naître l’espoir d’une croissance de l’économie américaine. Plutôt que parce que c’était déjà prévu.

– – – – –

La réunion de cette semaine est la première après que le président de la Fed J. Powell, lors d’une conférence à Jackson Hall début septembre, a annoncé le changement de l’inflation par rapport à la cible (car il vise une inflation moyenne de 2% a / a, avec 2 points dans le passé % y / y).

Vous trouverez ci-dessous un aperçu des principaux indices boursiers américains des trois réactions à la décision de la Fed;

DJIA

ouvertement
28 084,12

max
28 305,62

min
28 021,67

Valeur de référence
27 995,60

Horaires d’ouvertures
15h30 – 22h00

NASDAQ

ouvertement
11 218,97

max
11 245,42

min
11 122,20

Valeur de référence
11 190,32

Horaires d’ouvertures
15h30 – 22h00

SP500

ouvertement
3 413,87

max
3 425,39

min
3 402,20

Valeur de référence
3 401,20

Horaires d’ouvertures
15h30 – 22h00

Les analystes n’attendent que des changements mineurs dans la langue de ladite réunion, un mois plus tard, un autre nouveau membre de la Seconde Guerre mondiale, afin d’atteindre l’objectif d’inflation. «Au cours de la première réunion de pilotage avec un changement de politique monétaire est proposé les taux devraient être les mêmes», mBank, les analystes écrivent dans une note. jusqu’à ce que l’objectif final soit plus bas “- l’estimation.

Les membres individuels et les commentaires de la Fed Les experts de mBank soulignent que la tolérance suggérée à un moment d’inflation se situe entre 2,5 et 3,0%. “Plus que les taux d’intérêt, il s’agit de savoir si et comment le nouveau mécanisme de gouvernail de direction ne peut pas être appliqué. À notre avis, la Fed peut indiquer que les taux resteront au niveau actuel jusqu’à ce que le taux de chômage dépasse le niveau naturel et l’accélération de l’inflation sous-jacente, garantissant au moins 2 %, continue. Chaque année, l’augmentation des prix », écrivent les analystes de mBank dans une note.

Il a ajouté que la Fed a hâte de voir ce mois de novembre. “De nombreux membres du FOMC ont récemment exprimé leur préférence pour attendre plus loin – et cela a du sens, compte tenu de la surprise la plus positive sur l’état de l’économie par rapport aux attentes formulées dans les projections précédentes. Et ce sera un élément important dans une interview”, qui souligne.

(1) comment le changement de taux cible affecterait la sensibilité dans la pratique. Après la dernière réunion, l’annonce du passage de la cible d’inflation moyenne est interprétée comme un signe que les taux bas resteront pour l’instant que la Fed admet que la politique précédente était trop restrictive. L’interprétation du marché est bouillie n’est pas un échec, la raison pour laquelle le dollar (la correction boursière actuelle, avec les premières extrémités) et la pentification de la courbe des taux en dollars, car à la fin de la prime devrait contenir plus d’inflation.

Le problème est qu’au cours de la dernière décennie, l’inflation a été supérieure à 2%. seulement de 10 pour cent. et la moyenne était de 1,6%, et nous sommes curieux de savoir comment la Fed va interpréter cela dans une nouvelle communication que s’il n’est pas le marché cible pour être crédible. Je veux dire qu’ils ont accès à la nouvelle hausse des taux dans le court laps de temps pour rebondir sur l’inflation, mais pas au-dessus de 2%. A court terme, travail, et ne laissent aucun doute compte tenu des taux d’activité, qui vont désormais rester bas.

(2) Un rapport avant la nouvelle orientation. Nous voyons deux possibilités, je signalerai que les taux seront bas jusqu’au jour, par exemple, au moins à la fin de 2022 (option faible – donne peu de flexibilité), ou H signalent que les taux seront bas car le chômage descend en dessous de 5%. Ce sera en permanence l’inflation ne dépassant pas 2% a / a (cette option donne plus de flexibilité).

Des commentaires récents suggèrent qu’ils ne sont peut-être pas nouveaux, nous mettrons en place sept endroits. L’objectif n’est pas cet élément (3), c’est-à-dire les nouvelles projections.

Parmi eux, et le point est appelé celui de chercher le premier taux qui arrivera qu’il donne aux ruses du 2023 au moyen de chacun de ce qui précède: il peut être fait, alors, que je pourrais montrer dans la croissance correspondante du premier. Dans l’ensemble, ensemble doux pour un message.

Je ne prévois pas de maintenir sa fourchette cible pour le Fonds de fluctuations des taux de la Réserve fédérale à 0,00%. à 0,25 pour cent

Nous pensons que la conférence d’après-réunion et maintenue dans un ton conciliant et les changements de contenu du président a déclaré que les commentaires de Powell servent à clarifier les changements de politique monétaire annoncés par la guerre en août à une conférence à Jackson Hole. Selon la nouvelle stratégie, le gain moyen de la cible d’inflation cible (AIT), après une période au cours de laquelle l’inflation restera aux États-Unis sous la cible d’inflation (2%).

La Réserve fédérale est légèrement au-dessus de la croissance des prix qui prendra un certain temps à cibler. Dans le coin, publiez les résultats des membres du FOMC de la Fed qui devraient ralentir et couvrir l’année 2023 pour la première fois.

Nous prévoyons que le taux des fonds fédéraux d’août n’a pas changé de manière significative par rapport aux prévisions précédentes publiées en juin de cette année et que le centre de l’avenir ne changera pas à l’horizon de prévision. La stabilisation des prévisions de taux d’intérêt de prolonger la période de trois ans et cela signifie que les membres du FOMC. Nous nous attendons à ce que nous puissions faire face à l’augmentation de la conférence EUR / USD très volatile: le zloty polonais et les rendements obligataires.

EUR / USD

taux d’achat
1 1826

Taux de vente
1,1828

max
1,1881

min
1 1809

Taux de change moyen
1 1827

Taux de référence
1 1849